央行1月22日公告稱，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于合理充裕水平，周二不開展逆回購操作。因當(dāng)日有800億元逆回購到期，全天實(shí)現(xiàn)凈回籠800億元。這是央行連續(xù)第二日未開展公開市場操作。

　　1月14日，央行重啟公開市場操作，當(dāng)次開展兩個(gè)品種總共1000億元逆回購交易；15日，央行進(jìn)一步加大逆回購操作力度，兩品種交易總額達(dá)到1800億元；16日，逆回購操作直接創(chuàng)了“天量”——5700億元，創(chuàng)出有史以來單筆逆回購操作的最大紀(jì)錄。僅僅3天，央行就通過逆回購操作投放了8500億元，加上上周四的4000億元，上周央行通過逆回購已經(jīng)向公開市場“放水”12500億元。

　　另外，1月下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率將分兩次實(shí)施，1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。此次降準(zhǔn)將釋放資金約1.5萬億元。25日降準(zhǔn)大約還可釋放資金7500億元。

　　行業(yè)人士表示，1月本來就是稅收大月，加之春節(jié)的臨近，流動(dòng)性更為緊張。但就目前情況來看，在央行降準(zhǔn)+逆回購雙管齊下的影響下，不僅稅期擾動(dòng)已然無憂，債市股市也將在高流動(dòng)性的支撐下有所提振。

　　接下來又將直面另一場硬仗——春節(jié)前取現(xiàn)潮。考慮到資金面已恢復(fù)平穩(wěn)，且25日降準(zhǔn)實(shí)施在即，短期內(nèi)，央行繼續(xù)通過公開市場操作投放流動(dòng)性的必要性有所下降，停做可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

　　但也有市場人士表示，春節(jié)前曲線高峰期正在到來，現(xiàn)金投放量可能達(dá)到上萬億元甚至數(shù)萬億元水平，后續(xù)雖有降準(zhǔn)等操作，但仍可能出現(xiàn)短時(shí)流動(dòng)性供給缺口，必要時(shí)，預(yù)計(jì)央行將適時(shí)重啟公開市場操作。記者 鐘源

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