新華社法蘭克福８月９日電（記者沈忠浩）德意志銀行（德銀）９日發(fā)布的一份研究報告指出，強勁的周期性復蘇掩蓋了德國經(jīng)濟增長基礎被逐漸削弱的事實，預計到２０２５年，德國經(jīng)濟增速將降至０．７５％，不及２０１６年增速的一半。

　　報告指出，德國未來經(jīng)濟表現(xiàn)將取決于三大因素，即勞動力、資本和技術專長。其中，老齡化和人口萎縮使德國勞動力供給面臨嚴峻挑戰(zhàn)。同時，資本存量增長緩慢，投資活動表現(xiàn)溫和，科技生產(chǎn)力因素對經(jīng)濟增長的貢獻下滑。

　　德銀認為，提高勞動參與率，加強教育和培訓，更好地支持技術專業(yè)化，應作為未來德國政府刺激經(jīng)濟增長的優(yōu)先政策。

　　報告還指出，社會福利支出已占德國國內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）的２９．３％，占德國財政總支出的４３％。隨著人口結構的變化，如何確保福利體系的可持續(xù)性是未來德國政府面臨的一大挑戰(zhàn)。

　　目前，德國公共財政狀況良好，２０１６年財政盈余約占ＧＤＰ的０．８％。德銀認為，到２０２０年底，德國公共債務率有望降至歐盟規(guī)定的６０％以下。不過，利率上升和老齡化將在中期對德國公共財政造成一定壓力。

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