券商人士表示，為了建設多層次資本市場，盤活社會存量資金，有必要將目前金融體系中各類具有私募證券性質的金融產(chǎn)品納入《證券法》統(tǒng)一監(jiān)管，既滿足其私募的特殊性，又能夠保護投資者利益，規(guī)避系統(tǒng)性風險

　　⊙記者 浦泓毅 ○編輯 李劍鋒

　　記者近日獲悉，管理層正在就《證券法》修訂向一些券商征求意見，私募證券產(chǎn)品監(jiān)管制度或成為關注重點。

　　據(jù)了解，多家券商近日收到相關監(jiān)管部門關于征集證券法修改意見的通知，要求券商在近期回復。中國證券業(yè)協(xié)會會刊《中國證券》也于近日向券商廣泛約稿，邀請券商探討當前《證券法》存在的主要問題以及相應的修訂意見和建議。

　　從券商反饋來看，有關部門希望券商對以下問題著重發(fā)表意見建議，其中包括：現(xiàn)行《證券法》評價，存在的主要問題和修訂建議；如何建立適應多層次資本市場的證券體系和制度，包括私募證券制度的建立等；完善證券公開發(fā)行、債券市場、并購重組、退市、合格投資者制度；相關證券領域民事賠償制度等。

　　值得注意的是，4月初，證券業(yè)協(xié)會曾發(fā)起以“我國多層次資本市場建設”為主題的重點課題招標，其中證券公司柜臺市場等私募市場監(jiān)管研究被作為重要研究范圍。

　　從近年來證券市場的創(chuàng)新實踐來看，具有私募性質的產(chǎn)品日益增多，其中包括中小企業(yè)私募債、資產(chǎn)支持證券等能夠在交易所框架內(nèi)交易的私募證券。同時，隨著基金、信托、券商資管等機構廣泛參與各類融資項目，基金專戶、券商集合理財份額等受益憑證所對應的基礎資產(chǎn)出現(xiàn)了脫離股票、債券等公募資產(chǎn)的趨勢，越來越多地對應各類債權、非公眾公司股權等非標資產(chǎn)，呈現(xiàn)出越來越強的私募證券性質。

　　券商人士表示，為了建設多層次資本市場，盤活社會存量資金，有必要將目前金融體系中各類具有私募證券性質的金融產(chǎn)品納入《證券法》統(tǒng)一監(jiān)管，制定與其天然屬性相適應的風險管理、信息披露標準，既滿足其私募的特殊性，又能夠保護投資者利益，規(guī)避系統(tǒng)性風險。

　　同時，也有業(yè)內(nèi)人士表示，包括券商集合理財份額在內(nèi)的各類受益憑證存在通過券商柜臺市場交易的市場需求。如果能在法律層面對此類產(chǎn)品給予私募證券的定義，對其法律地位、監(jiān)管方式作出明確規(guī)范，是此類產(chǎn)品從“合約”向“證券”跨越的重要一步，將使其交易功能獲得足夠合法性，從而為未來券商柜臺交易市場進一步順利發(fā)展創(chuàng)造制度基礎。